记者 | 郭净净
8月23日，晶澳科技(002459.SZ)发布2021年度非公开发行股票预案显示，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票数量不超过479,507,127股，预计募资总额不超50亿元。
晶澳科技称，此次定增将提升公司硅棒/硅片产能规模，降低成本，完善公司垂直一体化产业链，增强公司盈利能力和行业竞争力。
具体看来，该公司此次定增募资中，32亿元将用于年产20GW单晶硅棒和20GW单晶硅片项目，3亿元将投资于高效太阳能电池研发中试项目，其余15亿元都将用于补充流动资金。
其中，针对年产20GW单晶硅棒和20GW单晶硅片项目，晶澳科技认为，实施该项目将加速公司优势产能扩张，匹配自身下游的电池/组件产能，提升公司一体化盈利能力。该项目整体建设周期暂定2年，拟于建设期第2年开始逐步投产；经测算，项目内部收益率（税后）为18.61%，静态投资回收期（含建设期）5.61年。
晶澳科技还指出，高效太阳能电池研发中试项目是公司在新一代高效太阳能电池领域的战略布局，有利于打通研发和生产的关键环节，为未来规模化生产奠定坚实基础，持续引领行业发展。该项目整体建设周期预计18个月。
此外，晶澳科技坦言，本次非公开发行募集资金到位后也将降低公司资产负债率，但是出现极端情况时，公司仍然存在因资产负债率较高、债务本息偿还压力较大导致现金流紧张的风险。数据显示，2019年末、2020年末和2021年6月末，该公司合并口径的资产负债率分别为70.92%、60.21%和67.10%。
公开资料显示，晶澳科技主营业务为太阳能光伏硅片、电池及组件的研发、生产和销售，以及太阳能光伏电站的开发、建设、运营等业务。
8月23日发布的2021年半年度报告显示，今年上半年，晶澳科技实现营业收入161.92亿元，较上年同期增长48.77%；实现归属于上市公司股东的净利润为7.13亿元，较上年同期增长1.78%；但扣除非经常性损益后，该公司归母净利润为5.4亿元，同比跌27.95%。
其中，2021年一季度，晶澳科技营业收入同比增51.52%至69.56亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑45.11%至1.57亿元，扣除非经常性损益后其归母净利润同比下滑82.7%至5932.12万元。据此估算，二季度，该公司实现单季度营业收入、归母净利润分别是92.36亿元、5.56亿元，较去年同期增长46.77%、33.98%，环比分别增长32.78%、254.14%。
根据PVInfoLink的统计，2021年上半年公司组件出货量全球第三名。报告期内，晶澳科技的电池组件出货量10.12GW，其中海外出货量占比63%，国内出货量占比37%；其中，相较第一季度，该公司国内区域二季度出货维持在33%，销售价格有所提升；欧洲区域出货比例提高7%，达到27%。
在产能方面，按照晶澳科技2020年年度报告披露的计划，该公司2021年将进一步深耕全球市场，公司电池组件出货量目标为25-30GW（含自用）；公司预计到2021年底组件产能将超过40GW，硅片和电池环节产能达到组件产能的80%左右。项目方面，截至2020年底，该公司组件产能23GW，硅片和电池产能约为组件产能的80%。报告期内，宁晋4GW电池、越南3.5GW组件、义乌5GW组件等新建、改建项目顺利投产，各环节产能规模有序增加。曲靖20GW拉晶及切片、包头20GW拉晶及切片、越南3.5GW电池、扬州6GW电池和6GW组件等项目按计划推进。
此前，晶澳科技接受机构调研称，今年7月份的订单基本接满，8月份以后的订单还在控制速度；“全年出货目标没有调整，公司有信心完成目标”。
值得关注的是，该公司主要原材料为多晶硅料。2021年以来，由于供给无法满足快速增长的市场需求，晶硅料市场价格大幅上涨，从年初约90元/千克，最高突破了200元/千克。晶澳科技坦言，这对公司及光伏行业经营业绩造成一定不利影响；公司近两年控制原材料和库存产品数量，并参股上游多晶硅生产企业，降低价格波动的风险，但在原材料价格急剧波动的时候，公司仍存在毛利率波动的风险。
2021年半年度报告显示，晶澳科技2021年上半年的营业成本同比涨60.76%至140.83亿元，原因正是“出货量增加，销售规模扩大，原材料价格上涨所致”。报告期内，该公司整体毛利率较上年同期下滑6.49%至13.02%，其中太阳能组件产品毛利率同比下滑7.85%至12.25%。
而给晶澳科技带来62.31%营业收入的境外业务毛利率更是下滑9.97%至10.53%。公司存在较大比例的境外业务，2018年度至2021年上半年，公司境外销售比例分别为57.37%、71.72%、68.83%和62.31%。该公司坦言，由于新冠肺炎疫情最终发展的范围、最终结束的时间尚无法预测，对宏观经济及国际贸易最终的影响尚无法准确预计，“如果新冠肺炎疫情无法得到有效控制，将对公司整体经营业绩产生不利影响”。
另需关注的是，2020年11月，晶澳科技实际控制人、董事长兼总经理靳保芳被平度市监察委员会依据《中华人民共和国监察法》立案调查、留置。这期间，靳保芳甚至未能及时参加于2021年3月29日召开的、审议2020年年度报告等重要议案的董事会会议；直到4月28日公布的一季报董事会决议公告才显示，靳保芳现身并主持了该会议。
上述事宜对晶澳科技股价带来不小影响。从2020年11月至2021年4月底，该公司股价跌超20%。不过，随后，从今年5月以来，晶澳科技股价开始迅速拉升，从5月11日收盘的24.91元/股涨至8月24日收盘的58.87元/股，涨幅约130%。8月23日，该公司股价续涨7.62%。
